约 4.12 亿港元总市值（2026 年 10 月 29 日）
约 0.13 倍市净率
约 3.17 亿美元重组后票据本金，9.75%，2030 年到期
29.5%非洲收入占比（2025 年）
0.60 亿元2026 年上半年归母净利润
01核心判断
收入增长、权益未增
收入十年接近翻倍至 48.75 亿元，总权益始终在 29 亿—37 亿元之间。
债务重组完成
美元票据 2026 年 2 月重组延至 2030 年，10 个月内须累计强制赎回 10%，年息约 3,100 万美元。
上半年扭亏
2026 年上半年毛利率 27.3%、归母净利润 0.60 亿元；油田服务增长 55.1%，海工收入下降 53.8%。
股权是去杠杆期权
票据余额约为市值 6 倍，市净率约 0.13 倍，企业价值倍数约 2.9 倍。
非洲成为最大市场
尼日利亚收入增长 169%、刚果增长 314%，非洲合计约 14.4 亿元。
市值管理四条线
去杠杆、西非一体化油田服务重估、制裁与内控整改、偿债路线图与投资者沟通。